Forex Value-At Risk

Värde vid risk (VaR) Beräkningen av VaR ger sannolikheten att en tillgång (ett valutapar, en aktie, en portfölj, etc.) överstiger en viss förlust under en viss tid. I vårt verktyg beräknas denna sannolikhet utifrån tidigare utveckling. Om vi ​​till exempel upptäcker att 3 gånger av 10 går EuroDollar-paret ner 40 pips om 10 timmar eller längre under de senaste 100 dagarna, kan vi säga att sannolikheten att ett stopp på -40 pips uppnås under de kommande 10 timmarna är 30. Denna beräkningsmetod hade begränsningar. För att vara helt giltig, ska fördelningen av variationer följa en normal fördelning. Vilket inte är fallet i praktiken. Därför är det lämpligt att tolka resultat med försiktighet och inte använda det som något annat än ett komplementärt verktyg. I verktyget nedan måste du ange det par som ska studeras, tidsramen, mängden historisk data som ska användas för studien, samt varaktigheten av handel i tidsenheter. Tja ge dig fördelningen av variationer. Beräkningar görs i realtid. HandelsverktygValue At Risk - VaR BREAKING DOWN Value At Risk - VaR VaR-modellering bestämmer potentialen för förlust i den enhet som ska bedömas, liksom sannolikheten för händelse för den definierade förlusten. VaR mäts genom att bedöma mängden potentiell förlust, sannolikheten för förekomsten av förlusten och tidsramen. Till exempel kan ett finansiellt företag bestämma en tillgång har en 3-månaders VaR på 2, vilket representerar en 3 chans att tillgången minskar i värde med 2 under en månads tidsram. Omvandlingen av 3 chanserna av förekomst till ett dagligt förhållande ställer oddsen för en 2-förlust på en dag i månaden. Tillämpning av VaR Investeringsbanker tillämpar vanligtvis VaR-modellering på hela risken på grund av möjligheten för oberoende handelsdiskar att oavsiktligt utsätta företaget för starkt korrelerade tillgångar. Genom att använda en helhetsanalys av VaR kan man bestämma de kumulativa riskerna från aggregerade positioner som innehas av olika handelsdiskar och avdelningar inom institutionen. Med hjälp av data som tillhandahålls av VaR-modellering kan finansiella institutioner avgöra om de har tillräckliga kapital reserver för att täcka förluster eller om högre än acceptabla risker kräver att koncentrerade innehav minskas. Problem med VaR-beräkningar Det finns inget standardprotokoll för statistiken som används för att bestämma tillgång, portfölj eller hela risken. Till exempel kan statistik som dras godtyckligt från en period med låg volatilitet underskatta risken för att riskhändelser uppstår, såväl som den potentiella storheten. Risken kan underskattas ytterligare med hjälp av normala distributionssannolikheter, som i allmänhet inte tar hänsyn till extrema eller svarta svanhändelser. Bedömningen av potentiell förlust utgör den lägsta risken inom en rad resultat. Till exempel representerar en VaR-bestämning på 95 med 20 tillgångsrisk en förväntan på att förlora minst 20 av genomsnittliga 20 dagar. I denna beräkning validerar en förlust på 50 fortfarande riskbedömningen. Dessa problem har blivit utsatta i finanskrisen 2008, eftersom relativt goda VaR-beräkningar understryker den potentiella förekomsten av riskhändelser som utgörs av portföljer av subprime-hypotekslån. Riskstorlek underskattades också, vilket resulterade i extrema hävstångsförhållanden inom subprime-portföljer. Resultatet är att underskattningarna av förekomst - och riskstorlek kvarvarande institutioner inte kan täcka miljarder dollar i förluster som subprime-hypotesvärden kollapsade. Value at Risk 8211 Vad är Value at Risk i den finansiella riskhanteringen Dela den här forexartikeln: Vad är Value at Riskdefinition av Värde vid Ris k: Det är ett populärt kvantitativt mått i finansiell riskhantering och finansiell matematik att ta ut en avgift för risken för nederlag i en viss portfölj av den finansiella tillgången. För en erbjuden portfölj, tidsperiod och sannolikhet förklaras Value At Risk som övre gräns eller ett tröskelvärde som identifierade förlusten i portfölj på portföljen under den angivna tidsperioden, erbjudit sannolikhetsgruppen under normala förhållanden utan handel med portfölj . Kritikerna känner att metoden är förvirrande och att antagandena är defekta symboler för verkligheten. Värde vid risk används vid riskmätning, kontroll av finans, finans, finansiell rapportering och vid beräkning av kapitalbehoven. Riskvärdet används generellt för att bedöma marknadsrisken. Marknadsrisk är den term som förklarar risken att värdet på investeringar eller portfölj av handel minskar på grund av förändringen i kostnaden för vissa faror. Några av de normala marknadsriskfaktorerna är räntor, lagerkostnader, råvarupriser och valutakurser. I varje fall förklaras faran som en inverkan av en förändring av marknads - eller indirekt volatilitet på framtida marknad. Dela denna Forexartikel: En introduktion till Value at Risk (VAR) Riskvärdet (VAR eller ibland VaR) har kallats den nya vetenskapen om riskhantering, men du behöver inte vara en forskare för att använda VAR. Här ser vi i del 1 i denna serie idén bakom VAR och de tre grundläggande metoderna för att beräkna den. I del 2. Vi tillämpar dessa metoder för att beräkna VAR för en enda aktie eller investering. Idén bakom VAR Den mest populära och traditionella riskmåttet är volatilitet. Huvudproblemet med volatilitet är emellertid att det inte bryr sig om en investeringsrörelse: ett lager kan vara flyktigt eftersom det plötsligt hoppar högre. Naturligtvis är investerare inte oroliga av vinster (Se gränserna och användningen av volatilitet.) För investerare handlar risken om oddsen för att förlora pengar, och VAR bygger på det gemensamma sansfakta. Genom att anta att investerare bryr sig om oddsen för en riktigt stor förlust svarar VAR frågan: Vad är mitt worst case scenario eller Hur mycket kan jag förlora i en riktigt dålig månad. Nu kan vi få specifika. En VAR-statistik har tre komponenter: en tidsperiod, en konfidensnivå och ett förlustbelopp (eller förlustprocent). Håll dessa tre delar i åtanke eftersom vi ger några exempel på variationer av frågan som VAR svarar: Vad är det mest jag kan - med en 95 eller 99 nivå av förtroende - förväntar mig att förlora i dollar under nästa månad Vad är den maximala procentandelen Jag kan - med 95 eller 99 förtroende - förvänta mig att förlora det närmaste året. Du kan se hur VAR-frågan har tre element: en relativt hög konfidensnivå (vanligtvis antingen 95 eller 99), en tidsperiod (en dag, en månad eller ett år) och en uppskattning av investeringsförlusten (uttryckt antingen i dollar eller i procent). Metoder för beräkning av VAR Institutionella investerare använder VAR för att utvärdera portföljrisk, men i denna introduktion kommer vi att använda den för att utvärdera risken för ett enda index som handlar som ett aktieinnehav: Nasdaq 100 Index. som handlar under tickern QQQQ. QQQQ är ett mycket populärt index för de största icke-finansiella aktierna som handlar på Nasdaq-börsen. Det finns tre metoder för beräkning av VAR: den historiska metoden, varians-kovariansmetoden och Monte Carlo-simuleringen. 1. Historisk metod Den historiska metoden återställer helt enkelt den faktiska historiska avkastningen. sätta dem i ordning från värsta till bästa. Det förutsätter sedan att historien kommer att upprepa sig, ur ett riskperspektiv. QQQ började handla i mars 1999, och om vi beräknar varje daglig avkastning producerar vi en rik datamängd på nästan 1 400 poäng. Låt oss sätta dem i ett histogram som jämför frekvensen av returskopor. Till exempel, vid högsta punkten i histogrammet (högsta stapeln) var det mer än 250 dagar när den dagliga avkastningen var mellan 0 och 1. Höger till höger kan du knappt se en liten stapel vid 13 den representerar den En dag (i januari 2000) inom en period av fem plus år då den dagliga avkastningen på QQQ var en fantastisk 12.4 Notera de röda staplarna som komponerar histogrammets vänstra svans. Dessa är de lägsta 5 dagliga avkastningarna (eftersom avkastningen beställs från vänster till höger, det värsta är alltid vänster svans). De röda staplarna löper från dagliga förluster på 4 till 8. Eftersom dessa är de värsta 5 av alla dagliga avkastningar kan vi med 95 förtroende säga att den värsta dagliga förlusten inte överstiger 4. På annat sätt förväntar vi oss med 95 förtroende för att vår Vinsten kommer att överstiga -4. Det är VAR i ett nötskal. Låt oss ompröva statistiken både i procent och i dollar. Med 95 förtroende förväntar vi oss att vår värsta dagliga förlust inte överstiger 4. Om vi ​​investerar 100 är vi 95 säkra på att vår värsta dagliga förlust inte överstiger 4 (100 x -4). Du kan se att VAR verkligen tillåter ett resultat som är sämre än en avkastning på -4. Det uttrycker inte absolut säkerhet utan gör istället en probabilistisk uppskattning. Om vi ​​vill öka vårt förtroende behöver vi bara flytta till vänster på samma histogram, till var de två första röda streckarna, vid -8 och -7 representerar den värsta 1 av dagliga avkastningar: Med 99 förtroende förväntar vi oss att Den värsta dagliga förlusten kommer inte att överstiga 7. Eller, om vi investerar 100, är ​​vi 99 övertygade om att vår värsta dagliga förlust inte överstiger 7. 2. Varians-Covariansmetoden Med denna metod antas att avkastningen av aktier normalt fördelas. Med andra ord kräver det att vi bara uppskattar två faktorer - en förväntad (eller genomsnittlig) avkastning och en standardavvikelse - som tillåter oss att plotta en normal fördelningskurva. Här plottar vi den normala kurvan mot samma faktiska returdata: Tanken bakom varians-kovariansen liknar tankarna bakom den historiska metoden - förutom att vi använder den välbekanta kurvan i stället för faktiska data. Fördelen med den normala kurvan är att vi automatiskt vet var den värsta 5 och 1 ligger på kurvan. De är en funktion av vårt önskade förtroende och standardavvikelsen (): 3. Monte Carlo-simulering Den tredje metoden innebär att utveckla en modell för framtida aktiekursavkastningar och köra flera hypotetiska försök genom modellen. En Monte Carlo-simulering avser alla metoder som slumpmässigt genererar försök, men i sig säger inte något om den underliggande metoden. För de flesta användare uppgår en Monte Carlo-simulering till en svart boxgenerator av slumpmässiga resultat. Utan att gå in i ytterligare detaljer körde vi en Monte Carlo-simulering på QQQ baserat på dess historiska handelsmönster. I vår simulering genomfördes 100 försök. Om vi ​​körde igen, skulle vi få ett annat resultat - även om det är mycket troligt att skillnaderna skulle vara smala. Här är resultatet inrättat i ett histogram (observera att medan de tidigare diagrammen har visat dagliga avkastningar visar grafen månatliga avkastningar): Sammanfattningsvis sprang vi 100 hypotetiska försök av månatliga avkastningar för QQQ. Bland dem var två resultat mellan -15 och -20 och tre var mellan -20 och 25. Det betyder att de värsta fem resultaten (det vill säga de värsta 5) var mindre än -15. Monte Carlo-simuleringen leder därför till följande VAR-slutsats: med 95 förtroende förväntar vi oss inte att vi förlorar mer än 15 under en given månad. Nedre linjevärdet vid risk (VAR) beräknar det maximala förlustförlusten (eller det sämsta fallet) på en investering, under en viss tidsperiod och med en viss grad av förtroende. Vi tittade på tre metoder som vanligtvis används för att beräkna VAR. Men kom ihåg att två av våra metoder beräknade en daglig VAR och den tredje metoden beräknad månad VAR. I del 2 i denna serie visar vi dig hur du jämför dessa olika tidshorisonter. För att läsa mer om detta ämne, se kontinuerlig sammansatt intresse. Artikel 50 är en klausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ett medlemsland måste vidta för att lämna Europeiska unionen. Storbritannien. Beta är ett mått på volatiliteten eller systematisk risk för en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En order att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver det.